O Itaú Unibanco divulgou na manhã desta segunda-feira o resultado do segundo trimestre de 2026 e, pela terceira vez consecutiva, bateu o consenso de analistas em lucro líquido recorrente. O número que ficou na mesa foi R$ 11,2 bilhões — alta de 14% na comparação anual e 3% acima da mediana das estimativas compiladas pela Bloomberg.

A surpresa não veio de volume de crédito, que cresceu dentro do esperado, mas da margem financeira bruta, que subiu 0,4 ponto percentual para 28,7%. A administração atribuiu o movimento à combinação de mix mais rentável na pessoa jurídica e à queda gradual do custo de funding à medida que o mercado precifica cortes da Selic a partir de setembro.

Crédito e inadimplência

A carteira total avançou 7,8% em doze meses, puxada por financiamento imobiliário e capital de giro. O índice de inadimplência acima de 90 dias ficou estável em 2,3% — leitura que o mercado recebeu bem depois de trimestres tensos no segmento de cartão.

"O guidance de crescimento de crédito entre 8% e 11% para 2026 parece conservador se a Selic de fato começar a cair no segundo semestre."— nota de research, São Paulo

Guidance e dividendos

A diretoria manteve o payout alvo em 45% e sinalizou que o excesso de capital segue disponível para recompra, sem anunciar novo programa nesta call. O guidance de crescimento da carteira foi renovado na faixa de 8% a 11% para o ano — intervalo ligeiramente acima do comunicado do 1T26.

Na conferência com analistas, o CFO repetiu que o banco não vê pressão adicional de provisionamento vinda do agronegócio no curto prazo, embora admita monitorar a safra de inverno no Centro-Oeste.

Leitura para o setor

O resultado do Itaú costuma puxar o dia de bancos na B3. Bradesco e Santander divulgam na quarta; o mercado já precifica margem financeira resiliente no trio grande, mas olha com lupa a linha de despesas administrativas, que no Itaú subiu 6% no trimestre — abaixo da inflação, mas acima do que alguns modelos previam.

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